嚷嚷了半个多月的美国政府的7000亿救市，今天终于尘埃落定。结果只有一个，美国众议院最终否定了布什的救市方案。

    对于一个完全市场经济地位的美国，在金融商们不顾风险大玩追求高额利润的次贷游戏之后，终于玩跨了美国经济，于是美国政府7000亿救市成了全球经济的关注点，也一度成为中国房地产开发奸商们拿来指导中国的房地产经济，甚至成为他们用作逼迫中国政府出手救市的杀手锏。

    尽管美国国会原则上同意7000亿救市细则，人们正要看到希望时，众议院却在北京时间30日凌晨最终的投票中最终粉碎了人们的美梦。不仅仅是布什的梦成为泡影，同时也让潘石屹、任志强和王石等中国房地产商指望中国政府学习美国政府拯救中国房地产市场的美梦成为幻想。

    以任志强、潘石屹、王石为代表的房地产商们为什么希望看到美国政府救市？

    因为如果美国这样一个完全市场经济化的国家，都存在政府干预的可能，那么在中国就更应该向美国学习。这尤其是在高房价面前，人们普遍持币观望，房价一路低走让开发商们的日子更加难过的今天，潘任王们就更是希望中国政府在相关政策方面向美国政府学习，出手就自己一把。

    然而，无论潘任王以怎样的理由和方式希望中国政府救市，最终要达到的目的，就是在保持高房价的基础上，让国有银行能够向更多的人放贷，从而重现往日卖房的繁荣景象以谋取暴利。

    只是，希望中国政府能像美国布什政府那样也来救市的梦想今天是否成真，伴随着美国众议院的否决，现在变得实在是有些扑朔迷离了。

    美国众议院为什么要否定政府救市方案，难道美国的金融商和房地产商，尤其是哪些持有大量次贷债务的中低产阶层的人们，他们不希望政府出手干预这乱之又乱的金融局面吗？

    我们最好还是回到美国两房危机的本质里来看这个问题。

    回顾之一：美国次贷危机的源泉及其本质

    在这里，我们必须牢记市场经济的本质就是通过完全的市场行为追求最大化的利润。离开这个宗旨谈市场，最终会和布什、潘任一样，背离了市场经济的初衷，被别人一记闷棍挥晕了不可。

    当美国金融市场中的优贷因为高高在上的信用门槛只能为少数信用良好的优质客户提供低息大额贷款时，这无疑将缺钱缺信用等级但人数众多的中低产阶层买房的梦想阻隔在房地产门外。

    对于美国房地产市场而言，当房市一路上扬，吸引了大多数中低产阶层购买欲望的时候，却因为手中无钱无信用等级而被拒之门外，这无论是对卖房者还是买房者而言都是痛苦的。

    有人说20%的大客户支撑了80%的美国经济，但华尔街的金融巨头们却没有忽略在80%的准客户中，蕴藏着巨大的长尾利润，远比那20%高质客户带来80%的利润例如要多得多。

    面对信用等级低下且资金贫乏，但又是众多人数的美国中低产阶层，华尔街的金融商们想出了一个办法，你没钱没信用又想买房不是？完全可以，你只需要支付更高的利息，完全不用过多考虑你信用等级的审核。

    这就是美国房地产中所谓的次级贷款本来面貌，一言蔽之，就是大小客户通吃！

    然而，美国房地产的次级贷款又直接导致了放贷机构的风险，正因为贷款者信用等级低下，那么放贷者不能获得全额还款的风险将大大提高。面对这种风险，以两房为代表的美国金融商们也不傻，他们将风险打包，用发行债券的方式转移风险。因为这类债券回报高，因此吸引了包括中国各银行的外国银行购买，全球经济于是终于被绑架上了美国次级贷的船。这就是所谓的全球经济一体化，你中有我，我中有你。

    必须强调一点的是，美国金融这所有这一切，都是为了获得更高的利润而忽略了风险的市场经济行为。

    没有只涨不跌的房市，也没有只跌不涨的股市！

    我们必须时时刻刻牢牢记住这一训诫。当美国房地产不可避免的出现拐点向下时，美国那些贷款买房的人绝对不会像中国万科的消费者那样，天天打着退房的标语嚷嚷着退房。他们采取了是另一个最为市场经济的行为，我干脆就不还房贷了！

    按照贷款协议，贷款者还不起房贷，放贷者将会把贷款时由贷款者抵押的房产进行拍卖，回笼当初放出的资金。

    如果一个两个消费者放弃还贷的房屋还能被银行拍卖出去，甚至能让银行既赚了次贷的高额利息，还要赚房市高价卖出的毛利，稳稳的大赚一笔。那么当80%的人还不起贷款都采取了拒绝还贷，银行得到的就不再是利润了，而是一大堆卖不出去的房契。

    当房契变不成现金导致现金流匮乏时，雷曼兄弟倒了，AIG摇摇欲坠，互惠被收购，还有大量的美国金融资产正被外资窥探，准确的说正逐步成为小日本嘴里的一块肉肉。

    回顾之二、星星之火，可以燎原

    次贷危机导致的这场金融飓风来得太猛烈了。当初推出从事次级贷风险业务的两房巨头，目前无不面临着次贷导致的现金危机。出现在国人眼前频率最高的，是房利美和房贷美的两房危机，其后因次贷倒闭的雷曼投行以及被美国政府援手的AIG。但事实上，美国华尔街的危机银行远不止这些。

    当美国政府接管两房以及耗资850亿出手援救AIG（所用资金相当于美国政府7000亿救市资金的12%），美国政府有限的救市举动正式拉开帷幕。布什政府提交众议院的这个救市方案中，财政部一开始只能动用2500亿美元，之后需要提出申请，再动用1000亿美元。最后的3500亿美元救市款，须由国会观察救市效果，决定是否继续拨款。

    美国国会虽然原则上同意了布什政府7000亿救市方案，但众议院在最后一刻最终没有通过这个方案，究其原因除了因为伊拉克海湾战争导致对布什政府预算的不信任之外，应该还有另一个重要原因，就是因为布什的这个方案彻底动摇了美国完全市场经济——政府不干预市场经济，政府的不断接管，将使得众多私营企业成为国有控股经济。

    一百多位美国经济学家曾经联名反对政府救市，认为当初市场疯狂投机的时候，只有华尔街的巨头们和对冲基金们大笔获利，亏损了却要用全体纳税人的钱去买单。7000亿动用了全美国公民的纳税钱，而且仅一个AIG就用了850亿，面对中多个类似AIG的危机，这个无底洞是否被7000亿填满，这是谁也说不清楚的。

    好了，众议院否决7000亿就是方案，在另一个层面上就是说还是要通过市场行为来解决，这就意味着放任国外资金入美抄底，美国华尔街完全有可能再度被国外资金控制住更多的比例。

    美国众议院放弃救市，无论是什么原因，但其结果都可以看成是一个标准而又完美的市场经济行为，这才是最让人喝彩的地方。当初次级贷的形成是完全的市场经济行为，今天人们为它折腰也同样是完全的市场经济行为，潘任王今天应该好好补上这一课。

    展望：中国政府救市最终会救了谁？

    当美国布什政府抄抄着要救火，这无不成为我们国内的一些人抓住了一根救命稻草。股市中嚷嚷着救市，是那些拿自己所有资金炒股却被套牢的股民们。而房市中要救火的，则只有几个人，那就是以潘石屹、任志强和王石等为代表的房地产开发商。

    潘任王之中，只有任志强还算精明，他指责中国的经济如果出现危机本身就是政府行为所致，所以就算政府出手也不能算是救市行为，而是政府改正错误。

    不过颇有意味的是，美国财长保尔森为争取救市，竟然在众议院议长佩洛西面前单膝下跪，请求她所在的民主党不要撤销对救市法案的支持，而我们的任大公子却在凤凰一虎一席谈里数落着中国政府的错误，好一副求人家还要人家低头的强盗嘴脸。

    中国政府到底要不要救市，让我们再重新认识一下具有中国特色的市场经济。

    中国市场经济正处在发展过程中，所以直到今天我们的市场经济还不可能完全脱离政府的行政干预。我们前天面临印花税由1%调到3%了，昨天再将一两个点下来，今天再搞个单边征收，中间还夹杂着国有资金护盘等等，所有这些也是可以完全理解的，因为这就是中国所谓的的宏观调控。

    这种宏观调控在中国的市场经济中显现的弊端，导致市场经济曲线的峰谷，有一部分的成因是政府行为，这就为那些经济弄潮儿带来了空子。

    正因为如此，才有了潘任王们赚钱的时候歌颂着市场经济的好，亏本的时候则呼唤着政府救市的浑水摸鱼。这种一边依靠着发展中的市场经济大把的赚钱，一面又要求政府干预救市，实为不折不扣的两头讨利。

    只要了解一下美国的房地产市场，我们不难发现，实际上美国的今天就是中国的明天。美国房地产的热是金融机构向低信用中低产阶层放出了次级贷款，从而刺激了大量的购房者买房。

    而中国的房地产热，则是中国房地产从无到有，人们正在从公房向积累个人房产过渡的过程中，必然带来的房市膨胀。这个过程中政府靠央行行政干预首付按揭贷款比例来调节松紧。当央行贷款政策松，甚至可以零首付的时候，房市高烧不退，当央行房贷政策紧的时候，房市干脆就打摆子。

    中国房地产市场即便是有如此需求，但我们还是要时刻记牢一句话：没有只涨不跌的房市，也没有只跌不涨的股市。美国政府救不救市，都是商人们的钱袋子受损，他们不能为了一部分人的钱袋子，而从另一部分人的口袋里掏出钱来。而中国救不救市，面对的却是国有银行房贷资金的损失，因为银行里的钱是老百姓的储蓄，这实在是一个令中国国有银行和政府决策者苦不堪言的事情。而央行前几天下调贷款利率用以减轻还贷者的压力，维持存款利率不变用以保户储户的既有利益，就充分体现了中国政府的用心良苦。

    对于中国的市场经济，既能代表国有经济，又代表私有经济的，唯有房市和股市最有代表性。面对今天房市的经济动荡，我们可以从三个方面来观察。

    第一，对于潘任王们而言，中国政府为了护住国有银行因为房贷贷款资金的正常回笼，就必须要托住房市，不让房价跌得太凶，房价跌下来，还贷者就可能也和美国人一样，我不还了，房子你银行拿去爱怎么拍卖就怎么拍卖，最后银行卖了房子能还我多少钱就还多少。房子卖不出去最终损失的是银行，他们将获得一大把房契，这是中国政府绝对不愿意看到的。所以央行下调了贷款利率，虽然不多但毕竟也是一种态度。

    潘任王最希望看到这种结局，因为最终房地产商在整个过程中把风险已经转嫁给国有银行，而自己已经拿到利润开溜了。银行的政策可能很多人不知道，贷款买房者先还的是利息，其次才是房款。一旦面临房屋欠贷不还者，拍卖的房子房款先把所有利息偿还后在来和贷款者分剩余房款。当然，这还只是建立在房子能够卖出去的基础上才能分配余款的。

    第二，对于中国政府而言，由于中国没有对个人的次级贷款，中国政府如果要救市，政策上能够采取的措施只能是放松房贷政策，最好是“零首付”，而不可能是也搞什么次级贷款。“零首付”的后果就是“高房价下的高信贷”，国有银行承担着更大的偿贷风险。最终掩盖了国有银行的不良资产，维护了开发商的暴利，以及维护了少数购房者高价购房的心理平衡，而多数人在高房价和高信用审核过程中仍然与购房无缘。

    第三，对于大多数仍然有购房需求的中低层民众来说，你房价下跌才是硬道理。以最后的房市堡垒北京为例，如果房价跌到五千以下，或许我根本不用贷款就能买到房子，和你政府是否放宽房贷政策没有太大关系。深圳那些民间集资盖房的人，没有一个人是贷款集资的，也不可能贷款集资。

    事实上，中国政府至今不松口救市，估计也是希望通过市场经济杠杆慢慢下调房价让市场趋于平衡。其最终结果，就是让类似万科退房的冤大头户主们像一只被放进温水里的青蛙，慢慢习惯沸腾的水最终接受死亡的现实，而不是让青蛙立即跳出盆来去参加退房游行。

    无论怎样，中国政府如果救市所能采取的举措，无非就是高房价下的高信贷。

    尽管如此，任志强依然曾经在和讯自己的博客中说道，中国政府救市救的是广大民众，而非他开发商自己。

    这又是一个雷人的偷换概念。在我的印象中，中国是没有两房次级贷的，印象中仅有的汽车次贷好像是大众汽车，但是也只搞了一段时间就销声匿迹了。在中国买房必须要经过金融大奶——国有银行和金融二奶——地方商业银行的优贷信用审核，这就意味着在中国房市中能够买房的依然只有少部分人。

    由于大部分人因为贷款信用等级而被阻拦在房市之外，那么中国政府如果对房地产救市你道是救的谁？

    一救中国的国有银行，二救得是潘任王开发商，三救少数那些类似万科里已经高价买房者，维持他们的心理平衡。仅此而已。

    由此看来，中国政府如果真要进行的救市举措，就是“不救市”的无为而治！

    忠告：市场经济中，没有只涨不跌的房市，也没有只跌不涨的股票。

    没有只涨不跌的房市，也没有只跌不涨的股票，反复说这句话，因为这是一句需要牢记的铁规，但却有很多人视而不见。

    如果中国政府不救房市，继续保持现在的房贷紧缩，而消费者继续今天的持币观望，房价按照市场经济的规律最终会逐步下调到一个客观的价位，这时就看开发商和购房者谁的耐力持久了。既然是市场经济，买的人多时就涨价，买的人少时就降价，谁也不要埋怨谁。一个任志强在房价回落中倒闭，还会有数个潘石屹站起来；几个消费者在高房价时跳楼，还会有一群消费者有足够的时间去品味房市跌落的快乐，因为这就是市场经济。像潘任王认涨不认爹，那叫什么市场经济？

    我始终认为，无论是美国的次贷危机，还是中国以后可能出现的房市崩盘，最受教育的不是政府，不是开放商，而应该是消费者自己。

    因为当房价随着持币待购者的僵持最终降到一定程度时，就一定会有人耐不住寂寞而出手抄底，从而展开新一轮的抬高房市。从这个意义上将，最能够出卖市场的就是消费者自己。

    其实开发商自己打折，诱买房者深入，就能瓦解消费者持币的决心，完成落两成，涨三成的策略，这在消费盲目更风的中国而言尤其如此。王石的如意算盘栽在了潘石屹的手上，你王石降价，我潘石屹就涨价。所以从经营上讲，王石顺势降价最精明，潘石屹逆市涨价最拉风，至于任志强，就真不知道他要干嘛了！

    对于我们消费者，我们唯一要学习就是看紧自己口袋里的钱，房价和股价在自己的预算承受力内就出手，否则忍着，而且需要学会忍一两年甚至更久不出手。

    我们必须要学会算一笔账，对于70年期限的产权，房价高的时候忍一两年甚至五年时间不出手，天会塌下来么？

    如果你不是炒房的大鳄把房地产作为一种经营手段，那么你就不要轻易抢购成为哄抬房价的帮凶。否则要么你70年的时间里都要舔舐着当初盲目高价买房的伤痛，要么就是挥刀自宫，断臂求生。

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